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你是否也有这样的苦恼：•工资只有几千元，赚得还不够花，谈何理财？•每天上班忙得天昏地暗，日常加班996，哪儿有时间学理财？•好不容易攒了点儿钱，不懂投资，万一全赔了怎么办？普通人存钱不容易，想要打理好手中的资产更是难上加难。那么，有没有一种投资方法，既简单易学、门槛低，安全性高，收益还能跑赢通货膨胀的？答案是有的，那就是定投指数基金。“股神”巴菲特曾经讲过，通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，往往能够战胜大部分专业投资者。《定投十年财务自由》的作者银行螺丝钉，以通俗易懂的方式，深入浅出地分析了银行理财、货币基金、债券基金、股票基金等多种投资工具的优缺点；以指数基金为主，详细讲解了常见的宽基指数基金、策略加权指数基金以及优秀的行业指数基金等品种，并介绍如何挑选指数基金；重点介绍了结合估值的定投方法，解决了“买什么，怎么买，何时卖”等定投常见的问题，并以3个贴近生活的案例——给父母养老，为子女构建教育金，给自己加薪来做分析，手把手教你做定投，用少许的时间和精力，赚取多一点儿钱。工资再少，也能攒下“小目标”，让上班族实现“财务自由”更简单、更靠谱。
定投十年财务自由作者：银行螺丝钉 c:24
通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，竟然能够战胜大部分专业投资者。” c:2875
挪威的投资策略，早期是配置40%的股票、60%的债券。其中，股票的参考基准是富时全球指数（FTSE All-World Index），这个指数是投资全球主要股票市场的指数；债券的参考基准，则是全球债券指数。 c:2289
引子 “不上班，也有钱”，真的能做到！ c:44
认真工作，用双手创造价值，把自己打造成“获取稳定提升现金流”的资产，同时用保险保驾护航，这是我们的防御武器。•将现金流定投到低估值的指数基金上，依靠低估值的指数基金来放大收益，这是我们的进攻武器。 c:6530
巴菲特曾经说过：“通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，往往能够战胜大部分专业投资者。” c:3307
好习惯一：把每月开支分成4份，避免把钱早早花完 c:5349
30岁之前，我们应该把更多的重心放在人力资产的培养。我们自己就是一个非常强大的资产。 c:5058
投资者笔记•投资要趁早。•30岁之前，优先提升自己。如果要租房，尽量住得离工作近一点，住得离钱近一点。•人到中年，规划好家庭消费的核心在于：可选消费降级，必需消费走量。•人性的不耐和懒惰，是人们陷入贫穷的根本原因。我们想要变得富有，就不能犯同样的错误。 c:9376
这种“零存整取”的思路就是定投的一种。 c:1119
能产生现金流的资产通常比不能产生现金流的资产长期收益高；能产生现金流的资产中，现金流越高，长期收益越高。 c:6055
第一个作用，是强制储蓄，克服穷人思维。 c:3763
投资者笔记 •定投就是“定期投入”的意思，把资金定期投入某个品种。 •能够产生现金流的才是资产，它就是我们的“鹅”，可以源源不断地给我们产生现金流。只要拥有足够多的“鹅”，即使不再工作，我们也可以源源不断地获取现金流，这就是实现财务自由的很好方式。 •定投，最适合这四类人群：上班族、大忙人、低风险投资者和为未来规划者。 •对大多数投资者来说，在一个固定的时间点进行投资，这样可以避免主观情绪的干扰，效果更好。 c:4136
人力资产也可以产生现金流 c:197
定投的实质，就是把人力资产定期转化为其他资产。所以只要我们还在工作，还在用人力资产产生现金流，就要面对如何定投的问题。 c:3611
持有优质资产，是应对延迟退休最好的办法 c:2568
而可以抗通货膨胀的资产主要有三类：人力资产、房地产、股票资产。 c:8018
投资者笔记•对年轻人来说，人力资产是很重要的，可以说是最大的一笔资产。而一个好的学历、一份好的工作，会大大提升人力资产的长期价值。•定投的实质，就是把人力资产定期转化为其他资产。•农耕时代，养老主要靠儿女；现代社会，养老靠的是资产。持有优质资产，是应对老龄化和延迟退休的最好方法。•优质的可以抵抗通货膨胀的资产，主要是这三类：人力资产、房地产、股票资产。 c:4370
按照性质，通常可以分为货币、债券、股票三类。 c:3081
银行储蓄，开启理财的第一步 c:398
一般银行的收益率从低到高可按：国有银行<商业银行<城商行、农商行<信用社，不过风险也是越来越高。 c:3135
（1）按照投资方向，基金可以分为：股票基金、债券基金、混合基金、货币基金。 c:5262
我们挑选货币基金的时候，有一个非常重要的技巧，就是要选长期费率最低的，总费率最好控制在0.3%以下。这样的货币基金，长期收益更有优势。 c:8326
利率低位选短期债基，利率高位选长期债基。 •选好品种后，出现浮亏可以加仓拉低成本。 c:8851
股票是长期投资中收益最高的资产，其次是企业债券和短期国债，而且任何债券都无法长期跑赢通货膨胀，只有股票可以长期跑赢通货膨胀。 c:4184
投资者笔记•基金，是最适合普通投资者的工具。•按照投资方向，基金可以分为：股票基金、债券基金、混合基金、货币基金。其中能帮助我们抵御通货膨胀的，主要是股票基金。•股票基金中，最适合普通投资者的是指数基金。•指数基金有三个独特的好处：长生不老，长期上涨，费率低廉，因此它是我们定投的主力。 c:4701
，那哪些品种适合长期定投呢？ c:131
通常对普通投资者来说，开始投资指数基金的时候，是优先从宽基指数基金开始入手，因为这类品种相对更容易分析和理解，而行业指数基金，需要对行业有一定程度的了解，才能做好投资。 c:4772
螺丝钉建议大家挑选沪深300指数基金时，遵循两个思路：第一个是寻找费用最低、误差最小的品种，这样的品种与指数的走势最接近；第二个是寻找有特色的增强型指数基金。 c:9519
H股指的是公司在内地注册，却在香港上市，用港币交易的股票。 c:3866
•指数有两种不同的分类方式，可以分为宽基指数和行业指数，也可以分为市值加权指数和策略加权指数。 •A股常见的宽基指数有：沪深300指数、中证500指数和创业板指数等。 •港股常见的宽基指数有：恒生指数、H股指数和香港中小指数等。 •美股常见的宽基指数有：纳斯达克100指数和标普500指数等。 c:5034
而在所有的策略指数当中，最有影响力，也是我们最常用到的，主要是如下四类：红利指数、基本面指数、价值指数、低波动指数。 c:5760
红利指数，是按照股息率来决定个股的权重，哪只股票的股息率越高，这只股票的权重就越大。 c:3463
那我们怎么知道基本面的好坏呢？目前一般从四个维度去衡量：营业收入、现金流、净资产、分红。 c:6212
市盈率=公司市值/公司盈利。市净率=公司市值/公司净资产。市现率=公司市值/现金流量。股息率=现金分红/公司市值。 c:5070
低波动指数是挑选市面上波动率最低的一批股票。这里的波动率，说的是股票每天涨跌幅的标准差。 c:2819
投资者笔记 •策略加权指数基金，也被称为聪明贝塔指数基金，通常会采用某种投资策略来挑选股票，不再按照上市公司市值规模的大小来挑选股票。 •常见的策略加权指数有：红利指数、基本面指数、价值指数和低波动指数。 •策略加权指数基金收益可能更好，但承载不了太多的资金，是一个小而美的品种。 c:4367
所以刚开始接触指数基金投资的时候，建议投资者从宽基指数基金开始，积累了足够多的经验后再投资行业指数基金。 c:1927
天生更容易赚钱的行业有哪些呢？主要集中在消费和医药行业，例如医药行业、必需消费行业、可选消费行业。 c:5369
上证消费指数：从上海证券交易所挑选必需消费行业公司。上证消费80指数：从上海证券交易所挑选80家规模最大的必需消费行业公司。中证消费指数：从中证800指数，即沪深300指数和中证500指数中挑选必需消费行业公司。全指消费指数：从所有上市公司中挑选必需消费行业公司，覆盖范围最广。 c:3371
医药行业的两大优点：长牛、避险 c:1629
（2）受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升。 c:1502
通常我们定投时，可以以优秀的宽基策略加权指数基金为主，以优秀行业指数基金为辅。例如以红利、基本面、价值、低波动四类策略加权指数基金为主，以消费、医药、中概互联行业指数基金为辅。 c:7356
挑选指数基金的时候，通常有三个比较重要的因素，分别是规模、费用和追踪误差。 c:6206
一般挑选指数基金的时候，会避开规模较小的指数基金，最好规模在1亿元以上再考虑。 c:2289
指数基金的费用主要是：申购费、赎回费、管理费、托管费。 c:3751
第一，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差值。 c:3209
通常来说，指数基金在熊市值得坚持定投，而短期大涨之后进入牛市，指数基金包括其他股票基金，反而不适合投资。 c:3539
格雷厄姆就提出了一个理论：安全边际。简单理解，我们可以给计算出来的估值，保留足够的安全边际。这样，即使估算有偏差，保留了安全边际之后也可以使用了。 c:3133
绝对估值法的核心，是围绕投资品种未来所能产生的现金流来的。 c:2566
总结出对指数基金收益影响最大的三个因素为市盈率、盈利、分红。 c:6709
时效性更高的滚动市盈率是指，市值/最近四个季度财报的净利润。相对来说实效性高一些。 c:3831
企业运作资产的效率：ROE说到市净率，就不得不说净资产收益率（ROE），ROE等于净利润除以净资产。 c:3917
简单来说，股息率，是企业过去一年的现金派息额除以公司的总市值。分红率，则是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润。 c:3972
历史上，A股红利指数的股息率超过5%的时候，都是历史大底，在这段时间里投资，收益都非常不错。 c:2559
•盈利保持不变。 •盈利长期稳定增长。 •盈利快速增长。 •盈利大起大落。 •盈利衰退。 c:1450
现金流收益率=现金流/市值。 c:1403
目前国内适合盈利收益率法的品种，主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生、恒生中国企业等指数的指数基金。这几个品种的投资很简单，当盈利收益率大于10%时就可以投资，小于6.4%时就可以卖出。 c:6015
PEG=市盈率数值/长期盈利增长速度数值 c:2336
投资者笔记•投资者投资指数基金最大的一个误区，就是认为一只指数基金好就自始至终去投资它，不管贵贱。•在价格低于价值时买入，才能买得划算。没有人愿意用1元买价值0.8元的东西。•常见的估值方法可以分为：相对估值法和绝对估值法。•常见的估值指标有：市盈率、市净率、股息率。•不同的指数基金需要使用不同的估值方法进行投资。比如盈利始终保持不变的品种可以使用现金流收益率进行判断；盈利稳定增长的品种可以使用盈利收益率法进行判断；盈利快速增长的品种可以使用博格公式法进行判断。•快速又方便查询指数估值数据的方式：通过螺丝钉的公众号获取每日估值数据推送。 c:2814
选择长期收益优秀的策略加权指数基金和优秀行业指数基金。•在熊市指数基金处于低估的阶段定投。 c:1833
这就是定额定投的最大缺点：相同金额的购买力随时间在下降。 c:2118
这里介绍三种采用“越跌越买”思路的定投方法。第一种是慧定投，基于均线的定期不定额定投方法。第二种是价值平均策略，基于市值的定期不定额定投方法。第三种是估值定投策略，基于估值的定期不定额的定投方法。 c:3382
目前支付宝的慧定投，最适合的就是沪深300、中证500，以及创业板这三个指数对应的指数基金。 c:3651
价值平均策略，就是给手里的指数基金设定一个市值增长速度。 c:1866
•定期定额定投的最大缺点在于相同金额的购买力随时间在下降，所以在定投时，采用定期不定额的方式，收益才更好。•常见的定期不定额策略有：慧定投、价值平均策略、估值定投策略。•估值定投策略是适用于指数基金的专属策略，会帮助我们在低估的时候买入更多的基金份额，进一步提升投资的收益率。 c:2560
第一种思路，是投资者从自身收益角度考虑来止盈。第二种思路，是投资者从投资品种的价值角度考虑来止盈。第三种思路，是不止盈，低估时买入指数基金，长期持有，依靠基金的分红获取现金流。 c:3216
设定止盈收益率时，有一个比较常用的数字：30%。 c:3988
目前适合第二种止盈思路的，主要是两类：一类是优秀的宽基指数基金，特别是策略加权指数基金，如红利、基本面、价值、低波动等；另一类是优秀的行业指数基金；如消费、医药、中概互联等。 c:3548
通常对宽基指数基金来说，如果股息率超过4%，未来的分红收益率不错，超过5%就是比较少见的好机会了。但是如果2%都不到，那就要小心。 c:3889
代表就是股息率高的宽基指数基金，如上证50、沪深300、恒生、H股、标普500等，以及高股息率的红利类指数基金。 c:2717
第12章 手把手教你做定投 c:27
定投记录一般包括定投指数基金的日期、指数基金的品种、操作（买或卖）、指数基金的价格、估值等信息。在定投日期一栏，还可以预先把每个月定投的时间写上，这样可以提醒、督促自己按计划来坚持执行。 c:2522
买什么：以宽基指数为主，以行业指数为辅 c:3003
保本投资策略，比较常见的是CPPI策略，即大部分资金配置货币基金、理财产品、债券，少部分资金配置低估指数基金。 c:1798
要么持有优秀的资产，要么把自己变成优秀的资产，才能跑赢通货膨胀。 c:1723
偏债性的工作，就要多配股票资产，弥补工作收入波动不大、上涨缓慢的缺点；偏股性的工作，可以配置股票资产，同时也要配置好债券资产，平滑工作收入的波动，保障生活。 c:2094
新手定投常见的10个问题 c:47
追踪同一个指数的指数基金，其基金净值高低对投资收益影响不大。 c:1700
一般基金后面的ABC，说的是收费的方式。A代表前端收费，收取申购赎回费。B代表后端收费，申购的时候不收费，但是赎回的时候收费。C代表不收取申购赎回费，但是收取销售服务费，按照持有时间长短来收取。 c:4741
场内场外代码相同的基金，叫作LOF基金，也被称为上市型开放式基金。这种形式的基金，可以从场内来投资，也可以从场外来投资。 c:2832
这就是我们定投的意义：承认自己无法判断市场的走势，避免主观判断，用分批投入的方式来降低风险。 c:2622
不建议根据自己的感觉来确定买入基金的时间。主观的感觉很容易受到市场波动的影响，遇到大跌或者大涨的时候，很容易就不敢买或者提前买的比较多，这样效果反而不好。 c:1171
通常来说，如果你定投的资金额在你现在持有的指数基金总市值的5%以下，那就接近钝化效应了 c:2253
耐心，是投资者最好的美德。 c:1608
“买指数就是买国运”这句话非常有道理，国家经济的长期发展是指数盈利不断上升的保障。 c:1790
我要给大家“泼一盆冷水”：不存在这样的方法。 c:226
（1）格雷厄姆等人的研究表明，在低市盈率的时候投资，能带来更好的收益。（2）1991年美国基金经理迈克尔·奥希金斯提出的“狗股理论”表明，股息率越高，长期收益率越高。（3）1992年，尤金·法玛等人的研究表明，低市净率也能获得高收益。 c:1374
如果是包含多种行业的宽基指数，在熊市低估区域，跌幅通常为20%~30%。如果是单个行业，波动会更大一些，跌幅为30%~50%。如果是单只股票，波动会更大，跌幅甚至超过50%。 c:1623