08 Nonstandard Standard Error Issues

8.1 The Bias of Robust Standard Errors

Panel A: Lots of Heteroskedasticity

Estimate	Mean	Std	Normal	t
Beta_1	-0.006	0.581	NA	NA
Conventional	0.331	0.052	0.269	0.249
HC0	0.433	0.210	0.227	0.212
HC1	0.448	0.218	0.216	0.201
HC2	0.525	0.260	0.171	0.159
HC3	0.638	0.321	0.124	0.114
max(Conventional, HC0)	0.461	0.182	0.174	0.159
max(Conventional, HC1)	0.474	0.191	0.167	0.152
max(Conventional, HC2)	0.543	0.239	0.136	0.123
max(Conventional, HC3)	0.650	0.305	0.101	0.091

Panel B: Little Heteroskedasticity

Estimate	Mean	Std	Normal	t
Beta_1	-0.006	0.595	NA	NA
Conventional	0.519	0.070	0.097	0.084
HC0	0.456	0.200	0.204	0.188
HC1	0.472	0.207	0.191	0.175
HC2	0.546	0.251	0.153	0.140
HC3	0.656	0.312	0.112	0.102
max(Conventional, HC0)	0.569	0.130	0.081	0.070
max(Conventional, HC1)	0.577	0.139	0.079	0.067
max(Conventional, HC2)	0.625	0.187	0.068	0.058
max(Conventional, HC3)	0.712	0.260	0.054	0.045

Panel C: No Heteroskedasticity

Estimate	Mean	Std	Normal	t
Beta_1	-0.006	0.604	NA	NA
Conventional	0.603	0.081	0.059	0.049
HC0	0.469	0.196	0.193	0.177
HC1	0.485	0.203	0.180	0.165
HC2	0.557	0.246	0.145	0.131
HC3	0.667	0.308	0.106	0.097
max(Conventional, HC0)	0.633	0.116	0.052	0.043
max(Conventional, HC1)	0.639	0.123	0.051	0.042
max(Conventional, HC2)	0.678	0.166	0.045	0.036
max(Conventional, HC3)	0.752	0.237	0.036	0.030